أبل خيارات تاجر

3 استراتيجيات خيارات أبل أسهم أبل (نسداق: آبل) تنخفض 17.8 بعد إطلاق مخيب للآمال لمصغرة باد الجديدة والتغييرات الإدارية الأخيرة. في حين أن الشركة قدمت دائما المحللين مع بوفيه من الأسباب لتكون إيجابية أو سلبية على الأسهم، ويبدو أن الدببة في السيطرة في الآونة الأخيرة. مع عائدات طويلة الأجل في براعة، والمستثمرين على استعداد لاستخدام الخيارات قد تكون قادرة على الحصول على هذا تيتان التكنولوجيا في خصم قياسي. الدببة في السيطرة في حالة فادحة نادرة، ذكرت الشركة أرباح 8.67 للسهم الواحد في الربع الرابع، أقل من 8.75 للسهم الواحد المتوقع من قبل المحللين. كما فقدت الايرادات 35.02 مليار دولار مقابل اجماع بلغ 37.18 مليار دولار للربع. ودعا بول كيدروسكي من بلومبرغ مصغرة باد منتج مقلد. كسر من الشركة الأولى-- المحرك ميزة في الماضي. كما تحدث كيدروسكي عن وجود ثقب في إصدارات منتجات الشركة في العام المقبل حيث أن معظم المنتجات الحالية تأتي مؤخرا مع التحديثات. حقيقة أن مبيعات أوقد النار من قبل أمازون (نسداق: أمزن) ارتفعت إلى الأعلى منذ إطلاقه بعد الإعلان عن مصغرة باد هو قول. في حين ستواصل منتجات أبل لأداء جيدا والطلب قسط السعر، وكان باد الجديد لا مثير للإعجاب بما فيه الكفاية للتغلب على ارتفاع سعره نقطة. ومن المفهوم أن أبل سترغب في حماية هامش ربحها قبل خصم الفوائد والضريبة والاستهلاك والإطفاء (إبيتدا 37.4)، ولكنها تهدد تناقص العملاء إلى شركات أخرى. في حين أن الإدارة قد قللت من التغييرات الأخيرة في القيادة التنفيذية الرئيسية، فإن الشركة يبدو أنها تحاول معالجة الأخطاء مثل الفشل في تطبيق الخرائط الجديد. كما ممارسة العقلية مثيرة للاهتمام، والنظر في أبل كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي العالمي تحت سيناريوهات النمو المختلفة. وقد نمت الشركة رسملتها السوقية بمعدل سنوي مركب يبلغ 35 عاما في 15 سنة حتى عام 2012. وتبلغ القيمة السوقية الحالية 557 مليار دولار، وتمثل الشركة حوالي 0.8 من الاقتصاد العالمي البالغ 70 تريليون دولار. إذا استمرت الشركة في النمو على هذا المعدل، وعلى افتراض نمو سنوي 4.5 في الناتج المحلي الإجمالي العالمي، وسوف تمثل أبل الخامس (22.2) من الاقتصاد العالمي بحلول عام 2025. لها إورلد أعتقد حتى إيفان الأكثر صدمة توافق على أن هذا ليس واقعي. الثيران تنتظر لمحاربة يوم آخر على الرغم من فقدان على الأرباح والخطأ المنتج الأخيرة، والشركة لا تزال واحدة من نوعها في قيادة علامتها التجارية والابتكار. نمت الشركة أرباحا صافية بلغت 23 خلال نفس الفترة من العام الماضي على زيادة 58 في مبيعات اي فون. في حين كانت مبيعات أجهزة آي باد ضعيفة في 14 مليون فقط، وكان معظم هذا يرجع إلى العملاء الذين يحملون لإطلاق مصغرة باد القادمة. وتوقعت الإدارة أرباحا قدرها 11.75 للسهم الواحد للربع الحالي من الإيرادات البالغة 52 مليار دولار، أي أقل من التوقعات، ولكنها تمثل زيادة قدرها 12.3 في المبيعات مقارنة بالربع المماثل من العام الماضي. لا تزال باد تهيمن على سوق الكمبيوتر اللوحي مع ما يقدر بنحو 68 من إجمالي المبيعات، وينبغي أن تكون قادرة على تصمد حتى في مواجهة المنافسة المتزايدة. هيمنة السوق في خط الإنتاج الذي ينمو بأكثر من 67 في وحدة المبيعات سنويا تدعم تقديرات الإيرادات القوية في المستقبل القريب. في حين أنه جزء صغير من إجمالي الإيرادات، فإن جهاز إيبود يتحكم بأكثر من 65 من السوق لمشغلات الوسائط الشخصية ويوفر للشركة مبالغ كبيرة من النقد. وتسيطر الشركة على 69 من سوق الكمبيوتر اللوحي و 10.4 من الهواتف الذكية في الصين وتعتزم فتح ما بين 30-35 متجرا جديدا في السنة المالية 2013. ومن شأن وضع الشركة العدواني في الأسواق الناشئة أن يساعد على دفع المبيعات حتى لو تعرضت الإيرادات لضغوط في الولايات المتحدة والدول وأوروبا. تقييم الشركة التي لا تزال مفاجأة في حين أن محاولة وضع هدف دقيق على الأسهم خلال العام المقبل قد تكون أكثر قليلا من التخمين، وأعتقد أنك يمكن أن نبني مجموعة حول تقديرات متحفظة لنمو الأرباح ومضاعفات السعر. وقد نمت الشركة صافي الدخل بنسبة 64 سنويا على مدى السنوات الخمس الماضية على نمو الإيرادات السنوية من 45 خلال هذه الفترة. وارتفعت أرباح هذه السنة بنسبة 61 في الإيرادات التي كانت 45 أعلى من الماضي. ويتوقع المحللون زيادة متوسطها 16.7 فى المائة فقط من الارباح للسهم فى العام القادم بزيادة 15 فى الايرادات. ونظرا لتاريخ الشركة، وأعتقد أن هذا هو المحافظ بشكل مفرط. وحتى بيئة التجزئة القاسية لعام 2008 شهدت نموا في الأرباح بلغ 38 نموا مقارنة بالعام السابق. ومع ذلك، أريد بناء نطاق حول التقديرات المحافظة لذلك سنستخدم النمو بين 20 و 40 في سيناريوهاتنا. سعرنا الافتراضات المتعددة هي أكثر واقعية قليلا من تلك المستخدمة لنمو الأرباح. وبلغ متوسط ​​الاسهم 18.7 مرة على اساس سنوى خلال العامين الماضيين بانخفاض قدره 11.9 مرة فى يناير من هذا العام. في الواقع، في متعددة الحالية من 13.06 مرات، وكانت أسهم فقط أرخص 2.2 من الوقت على مدى العامين الماضيين. وتظهر المصفوفة أدناه أهدافا محتملة لسعر سنة واحدة حول تقديرات نمو الأرباح ومضاعفة الأرباح. في حين أن التقدير الأكثر تحفظا هو 8 أقل من سعر السهم الحالي، تشير جميع السيناريوهات الأخرى إلى زيادة قوية في الأسهم في العام المقبل. استخدام استراتيجيات الخيارات لخصم تاريخي أنا مستثمر على المدى الطويل ولكن غالبا ما تستخدم الخيارات كوسيلة لبناء موقف بخصم على الأسعار الحالية أو لخفض المخاطر بلدي داخل الموقف. وتختلف الاستراتيجيات الثلاث أدناه من حيث المخاطر والعائد مع الدعوة المشمولة هي استراتيجية التأمين، وانتشار الثور كونه رهان المضاربة ووضع الكتابة تقع بين الاثنين. أنا أفضل خيارات طويلة الأجل مثل خطط عمل ليبس في يناير 2014 المستخدمة في الأمثلة أدناه. بالنسبة للاستراتیجیات المذکورة أدناه، فقد افترضنا أن السعر المستھدف ھو 684.48 وھو متوسط ​​نمو 20 إبس مع مضاعف 15 مرة و نمو 30 نقطة أساس بعشر مرات متعددة المبینة أعلاه. قد يرغب المستثمرون في زيادة أو خفض السعر المستهدف، وتضرب الخيارات أسعارها وفقا لمدى تحملها للمخاطر. تشمل المكالمات المغطاة بيع خيارات الاتصال مقابل موقف طويل في الأسهم. يقوم المستثمر بجمع علاوة بيع الحق في مستثمر آخر لشراء الأسهم بسعر معين. ويؤدي بيع المكالمات بسعر 685 من الإضراب إلى خفض تكلفة المستثمرين إلى 534 للسهم الواحد، أي أعلى من سيناريو أسوأ الحالات أعلاه. إذا كان السهم فوق هدفنا في سنة واحدة، يبيع المستثمر الأسهم للمشتري المكالمة ويدرك 28 العودة. الثور ينتشر ينطوي على شراء مكالمة أثناء بيع مكالمة أخرى بسعر أعلى الإضراب. إذا كانت الأسهم تتداول بين سعري الإضراب عند انتهاء الصلاحية، يحتفظ المستثمر بعلاوة على المكالمات المباعة ويشتري عند الإضراب الأدنى. إذا كانت الأسهم تتداول فوق كل من أسعار الإضراب، فإن المستثمر لا يتخذ أي موقف ويجعل الفرق بين السعرين. هناك خطر أن تتداول األسهم دون كل من أسعار اإلضراب، وفي هذه الحالة يفقد المستثمر كامل االستثمار. شراء يناير 2014 يدعو مع إضراب 350 ضد المكالمات مع إضراب 685 يعني استثمار 189.98 للسهم الواحد وأساس التكلفة من 539.98 إذا تم اتخاذ موقف في نهاية المطاف. المستثمر يحقق ربحا من 76 إذا أغلقت أبل فوق هدفنا من 685 في يناير 2014. النقد المضمون وضع الكتابة ينطوي على بيع خيارات الخيار ضد الأسهم. ويتعهد المستثمر بشراء الأسهم إذا انخفض السعر دون سعر الإضراب عند انتهاء صلاحيته. إذا انتهت األسهم فوق سعر اإلضراب، يحتفظ المستثمر باألقساط المدفوعة ولم يتم اتخاذ أي موقف. وسيسمح معظم الوسطاء للمستثمرين ببيع الخيارات دون الحصول على ما يكفي من النقود لشراء الأسهم إذا تم ممارسة الخيار ولكني أود الاحتفاظ بما يكفي من النقد في متناول اليد لتغطية الموقف وانخفاض المخاطر. بيع يناير 2014 وضع خيارات مع ضربة 685 يعني المستثمر جمع 158.38 للسهم الواحد وخفض التكلفة المحتملة للشراء إلى 526.62 للسهم الواحد. إذا أغلقت الأسهم فوق هدفنا عند انتهاء الصلاحية، فإن المستثمر يدرك عودة 30. كمكافأة إضافية، المستثمر كسب الفائدة على النقد المحتفظ به في حساب الوساطة حتى خيارات إغلاق أيضا. استخدام خيارات لخصم تاريخي يجب على المستثمرين فهم المخاطر والافتراضات الأساسية قبل فتح استراتيجيات الخيارات. وحتى املستثمر األكثر عرضة للمخاطر ينبغي أن يكون قادرا على استخدام اخليارات كجزء معقول من محفظته. كل واحد من السيناريوهات أعلاه يخفض أساس التكلفة لأسهم أبل إلى ما دون 540، أكثر من 6 قبالة من السعر الحالي وأقل بكثير 10 مرات الأرباح المتوقعة من حوالي 58.7 للسهم الواحد في العام المقبل. هذا السعر المتعدد هو خصم كبير أقل من 11.9 انخفاض السعر المنخفض في يناير كانون الثاني وفرصة جيدة لبناء الموقف. الإفصاح: ليس لدي أي موقف في أي أسهم مذكورة، ولا توجد خطط لبدء أي مناصب خلال ال 72 ساعة القادمة. كتبت هذه المقالة بنفسي، وتعبر عن آرائي الخاصة. أنا لا أتلقى تعويض عن ذلك (بخلاف البحث عن ألفا). ليس لدي أي علاقة تجارية مع أي شركة تم ذكر أسهمها في هذه المقالة. قراءة المقال كاملا 2 استراتيجيات لتحقيق عوائد استثنائية مع خيارات أبل ليس من السهل كسب المال في السوق في هذه الأيام، على الأقل مع الاستثمارات التقليدية. في ذهني، ينطوي الاستثناء الكبير على خيارات التداول على أبل (نسداق: آبل). أنا خيارات الجوز. لقد تداولت الخيارات تقريبا كل يوم السوق كان مفتوحا لمدة 30 عاما. وأنا على يقين من أنه إذا كنت تستطيع معرفة ما إذا كان السهم يرأس في اتجاه معين واحد أو آخر، يمكنك جعل عوائد غير عادية مع الخيارات. المشكلة، بطبيعة الحال، هو في العثور على الأسهم الأساسية أو إتف التي الاتجاه المستقبلي يمكنك الاعتماد عليها مع بعض درجة من اليقين. بالنسبة لمعظم سنوات الاستثمار بلدي، لقد استخدمت سامب 500 تتبع الأسهم (نيزاركا: سبي) كما بلدي الأساسي الكامن لأن لدي فقط الاتجاه العام للسوق للقلق. على الأقل أنا معزول من تقلبات (أخبار جيدة أو سيئة) أن يسبب بشكل دوري الأسهم الشركة لاطلاق النار بعنف في اتجاه واحد أو الآخر. حتى مع سبي، لم يسبق لي أن أحسب طريقة موثوق بها للتنبؤ ما سوف تفعل السوق في المدى القصير. هناك مجموعة كبيرة من المؤشرات التكنولوجية للاختيار من بينها، والعديد منهم على حق صفقة جيدة من الوقت. إلا عندما تكون خاطئة. وهم على الاطلاق خطأ على الأقل بعض الوقت. بما أن الخيارات هي الاستثمار الاستدانة، عندما كنت على خطأ، يمكن أن تكون خسائرك مذهلة. لقد تعلمت عدم الاعتماد على المؤشرات التكنولوجية للمساعدة في اتخاذ قرارات الاستثمار على المدى القصير الخيار. وبدلا من ذلك، أفترض أنه ليس لدي أي فكرة عن الطريقة التي يتجه بها السوق ومحاولة تحديد مواقف الخيارات المحايدة، على الأقل بالنسبة للتغيرات المعتدلة في أسعار السوق. في الأوقات التي يكون فيها التقلب الفعلي أقل من التقلب الضمني للخيارات، أفعل بشكل جيد جدا، وعندما يكون التقلب الفعلي أكبر من التقلب الضمني (كما كان في يونيو ويوليو من هذا العام)، عادة ما أفقد المال. كل حياتي الاستثمارية، لقد بحثت عن الشركة التي معدل النمو (سواء التاريخية والمتوقعة) أكبر من سعرها (بي) نسبة. هذه الشركات من الصعب للغاية العثور عليها. إذا كنت محظوظا بما فيه الكفاية لتحديد واحد، في رأيي، لقد اكتشفت السكينة. ومن المتوقع أن يتحرك سعر السهم على المدى الطويل. إذا كنت تستطيع أن تشعر بثقة كبيرة بأن ارتفاع الأسعار من المرجح، يمكنك جعل حزمة باستخدام الخيارات. أبل يبدو أن أفضل فكرة الحالية هناك. وقد قدمت الشركة باستمرار التوجيه الذي ثبت في نهاية المطاف لتكون أقل بكثير من النتائج الفعلية، وأحيانا أقل من النتائج الفعلية. ولكن حتى هذا التوجيه المحافظ يشير إلى معدل نمو أكبر بكثير من نسبة آبلز بي. في اثنين فقط من الفصول ال 35 الماضية، أبل مخيبة للآمال توقعات المحللين من الأرباح (وفي كلتا المرات، تم التوصل إلى الأسهم). ولكن على مدى ما يقرب من تسع سنوات من الإعلانات، فإن الشركة قد فشلت أبدا في تحقيق توجيهاتها الخاصة. لذلك عندما يشير هذا التوجيه إلى معدل النمو الذي هو أكبر بكثير من نسبة بي، لديك الوضع عندما يكون الاتجاه على المدى الطويل يجب أن يكون إيجابيا. باختصار، هو شيء يمكنك الرهان على، على الأقل في رأيي. استراتيجية 1: متعددة التقويم ينتشر: إذا كان يمكنني العثور على شركة أشعر بالثقة يرأس أعلى (مثل آبل)، واستراتيجيتي المفضلة هو شراء التقويم ينتشر في عدة أسعار الإضراب مختلفة، وبعض أعلاه وبعض أقل من سعر السهم، ولكن العديد فإن هناك فروقات أكثر في الإضرابات التي تكون أعلى من سعر السهم. أنا شراء خيارات شهرية مع شهر أو شهرين من الحياة المتبقية وبيع ويكليس ضدهم. لا يهم ما إذا كنت تستخدم يضع أو يدعو لأنه (على عكس ما الحدس تملي)، الرسم البياني للمخاطر هو مطابق لكل من يضع ويدعو - مع ينتشر التقويم، وسعر الإضراب هو المتغير الوحيد الذي يحدد ما إذا كان انتشار صعودي أو سبحة. في العادة، أستخدم التقلبات في أسعار الفائدة على الإضرابات تحت سعر السهم، ويدعو إلى انتظام التداولات على الإضرابات فوق سعر السهم، ولكن ذلك يرجع إلى أنه من الأسهل طرح خيار أسبوعي، (تتوفر أسعار تجارة أفضل عادة). بالنسبة ل آبل، وعادة ما تبدأ الأسبوع مع تقويم واحد تنتشر في إضراب تحت سعر السهم، واحد انتشار في المال، وتصل إلى أربعة تقويم ينتشر في الإضرابات التي هي 5 و 10 و 15 و 20 أعلاه سعر السهم. إذا كان السهم يتحرك خلال الأسبوع نحو 10 اعلى، فسوف أغلق (بيع) انتشار أدنى ضربة واستبدله بفارق في الإضراب وهو أعلى من أعلى نسبة انتشار (5) التي تملكها (والعكس بالعكس إذا تحرك السهم أقل بنحو 10). هذا يجعل الكثير من التداول، ولكن النتائج هي عادة يستحق كل هذا العناء. هذا التقويم ينتشر دائما تقريبا ثيتا إيجابية. وبعبارة أخرى، فإن معدل الاضمحلال للأسبوعين القصيرين أكبر من معدل الاضمحلال بالنسبة للخيارات الشهرية الطويلة، لذا أحصل على المال كل يوم لا يزال السهم مستقرا. عندما يتمكن السهم من التحرك بشكل أعلى، فإن هذا المزيج من فروق التقويم يمكن أن يحقق عوائد استثنائية. في الأسابيع الأربعة الماضية، فترة من الزمن عندما ارتفع آبل بنسبة 13.3، اكتسبت محفظتي 357 في القيمة (بعد العمولات، بطبيعة الحال). لقد كتبت تقريرا قليلا يظهر كل التجارة التي قمت بها والمواقف الفعلية التي كان لي في الحساب كل يوم جمعة هنا. فمن قليلا مملة لقراءة التقرير الكامل (أنا قدمت ما مجموعه 50 الصفقات)، لكنه يشير إلى بالضبط كيف تعمل مثل هذه الاستراتيجية عندما يتحرك السوق أعلى. الاستراتيجية 2: انتعاش المكالمة العمودية على المدى الطويل: حقيقة واحدة مثيرة للاهتمام جدا حول آبل هو أنه منذ انهيار السوق في أواخر عام 2008، لم يكن هناك فترة ستة أشهر واحدة من الوقت عندما كان سعر آبل أقل في نهاية لفترة ستة أشهر عما كانت عليه في بداية تلك الفترة. صحيح، تراجع السهم نحو 100 من ارتفاعه الذي تم التوصل إليه مباشرة بعد إعلان أرباح أبريل 2012، لكنه الآن أكثر من تعافى أن الخسارة بأكملها وانتقلت أعلى بكثير (ونحن لم تصل إلى علامة ستة أشهر حتى الآن). وللتكرار، على مدى السنوات الثلاث الماضية، لم يحدث قط أي فترة ستة أشهر عندما كانت الرابطة في نهاية الأشهر الستة أقل مما كانت عليه في بداية تلك الفترة. فكر بالامر. إذا كنت يمكن أن تعتمد على هذا النمط المستمر، سيكون من الممكن لجعل التجارة خيار واحد، والانتظار ستة أشهر، ونتوقع أن يحقق مكاسب لطيفة. في يونيو من هذا العام عندما آبل كان يتداول حوالي 575، اشتريت (في عائلتي الخيرية حساب الثقة)، وعدد كبير من ينتشر العمودي ينتشر على آبل. اشتريت آبل 550 المكالمات التي ستنتهي في 18 يناير 2013، (حوالي 7 أشهر بعيدا) وبيع آبل 600 المكالمات مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية. دفعت فقط أقل من 24 لانتشار الرأسي (2400 لكل عقد). إذا، بعد سبعة أشهر، آبل كان في أي سعر فوق 600، وأود أن تكون قادرة على بيع انتشار في بالضبط 50 (5000 لكل عقد). إذا كان آبل لم ترتفع، وكان فقط بالسعر الحالي (575)، فإن انتشار يستحق 25، وأنا لا يزال تحقيق مكاسب صغيرة. بطبيعة الحال، منذ ذلك الوقت، آبل انتقلت أعلى من ذلك بكثير. الآن أنا في وضع حيث الأسهم يمكن أن تسقط بأكثر من 60 حصة بين الآن و 18 يناير 2013، وسوف لا تزال مضاعفة أموالي. لها شعور جميل أن يكون. لقد اشتريت فروق رأسمالية مماثلة تقريبا كل أسبوع منذ ذلك الوقت، في كل مرة تراهن أن آبل سوف تكون على الأقل أعلى قليلا في ستة أشهر مما هو عليه اليوم، ومعظم الوقت، وأنا يمكن أن تعتمد على مضاعفة أموالي إذا كان هذا ينتهي يجري القضية. كما أكتب هذا، يتم تداول آبل في 663. يمكنك شراء انتشار الرأسي المكالمة في سلسلة فبراير 13 التي تنتهي في 13 فبراير 2013، حوالي ستة أشهر من الآن. إذا اخترت الإضراب 635 كموقفك الطويل وإضراب 685 كمركزك القصير، فإن التكلفة الرأسية ستكلفك حوالي 25 (2500 لكل انتشار، بالإضافة إلى عمولات تبلغ حوالي 2.50، على الأقل في وسيطي). إذا أغلق آبل بأي سعر فوق 685 في 13 فبراير، فإنك مضاعفة أموالك. إذا آبل هو بالضبط أين هو اليوم (663) يوم 13 فبراير، فإن المكالمة 685 تنتهي لا قيمة لها، ويمكن أن تبيع 635 دعوة ل 28، مما يجعل مكاسب صغيرة (300، أقل عمولات). شيء واحد أنيق حول هذا الانتشار هو أن تضعه اليوم و لا تفعل شيئا حتى فبراير، وحتى ذلك الحين، إذا كان السهم هو أكثر من 685، لا يزال بإمكانك القيام بأي شيء، وسيتم ممارسة انتشار لك بالنسبة لك من قبل وسيط الخاص بك، وكنت سيكون لديك بالضبط 5000 (أقل عمولات) لكل انتشار قمت بوضعه. شراء هذا الانتشار الرأسي ل 2،500 يمنحك ما يعادل 100 سهم من آبل التي من شأنها أن تكلفك 66،300 لشراء في السوق المفتوحة. العيب الوحيد لشراء الخيارات هو أن المكسب الخاص بك يقتصر على 100. معظم الناس يمكن أن يعيش مع هذا القصور. إذا ارتفع 100 سهم من الأسهم بنسبة 10 (إلى 673)، على افتراض أن لديك 66،300 الغيار للاستثمار في 100 سهم من آبل، سوف تكسب 1000، أو حوالي 1.5 على أموالك. مع انتشار الخيارات، كنت لا تزال تتلقى 3،800 (الفرق بين 673 و 635 × 100) لكسب 1،300، أو أكثر من 50 على الاستثمار الخاص من 2،500. مع أرقام مثل هذه، فإنه لا يزال مفاجأة لي أن معظم الناس يضيء الخيارات لأنها خطيرة جدا. وأعتقد أنه في الغالب حالة من الناس فقط لا فهم لهم. ما زلت أحب كل من المنتجات آبلز وآفاقه، ونتوقع أن تستثمر أكثر باستخدام الاستراتيجيات المذكورة أعلاه حتى يحدث شيء من شأنه أن يسبب لي الشك في منتجاتها أو آفاقها. أنا الرقم لدي ما لا يقل عن ستة أشهر قبل أن يحدث ذلك، وربما أكثر من ذلك بكثير. الإفصاح: أنا طويل آبل. الجاسوس. كتبت هذه المقالة بنفسي، وتعبر عن آرائي الخاصة. أنا لا أتلقى تعويض عن ذلك (بخلاف البحث عن ألفا). ليس لدي أي علاقة تجارية مع أي شركة تم ذكر أسهمها في هذه المقالة. قراءة المقال كاملاأسهم شركة "أبل ستوك" خيارات شراء مكلفة جدا مع أكبر قيمة في السوق تبلغ 628.42 مليار دولار، تعرف شركة "أبل" المدرجة في بورصة ناسداك بأنها الشركة الأكثر قيمة في العالم، متقدما بفارق كبير على شركتي إكسون موبيل (388.31 مليار دولار) ) ومايكروسوفت (378.47 مليار دولار). (الأرقام الواردة في كانون الثاني / يناير 2015). وقد تمكن السهم من تخفيض سعر سهمه بنسبة 7: 1 في يونيو 2014 بنسبة 7٪ (من 645.57 إلى 92.22)، مع الإبقاء على التقييمات الإجمالية للشركة دون تغيير. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر: كيفية الربح من الانقسامات الأسهم و بويباكس). على الرغم من أن الانقسام جعل سعر السهم في متناول نسبيا للمستثمرين الصغيرة، والسعر - تحوم في نطاق 107 - لا تزال تعتبر مكلفة من قبل العديد من الصغيرة والمستثمرين وركاداي. وكثيرا ما ينظر إلى المخزونات العالية الثمن على أنها ذات قيمة مفرطة، مع وجود مجال ضئيل أو معدوم لمزيد من التقدير، في حين أن المخزونات ذات الأسعار المنخفضة ترى أن لديها المزيد من إمكانات النمو (وبالتالي يميل المستثمرون إلى الاقتناء بعد الأسهم). وتولد انقسامات الأسهم المزيد من السيولة بسبب انخفاض الأسعار، مما يؤدي إلى مزيد من المشاركة في السوق، والتي تشمل صغار المستثمرين. (للحصول على القراءة ذات الصلة، انظر: و لودون على الأسهم بيني). أداء التفاح بعد الأسهم الانقسام على الرغم من أن نظرية موديغلياني ميلر (مامبم) تنص على أن الشركات لا تخلق أي قيمة إضافية فقط من خلال إعادة تنظيم هيكل أسهم الشركات (مثل تقسيم الأسهم)، وتؤكد البيانات التاريخية أن تقسيم الأسهم لديها إيجابية تأثير على سعر السهم. توفر وول ستريت جورنال البيانات التالية عن أداء الأسهم كونها أفضل على المدى الطويل، بعد الانقسام: التحديات في تداول الأسهم أبل حتى بعد انقسام الأسهم بعامل 7، والثمن فوق 100 يجعل من الصعب جذب المستثمرين المشتركة (السعر النفسي الحواجز). ولكن هناك طرق أخرى للتجارة أبل من خلال خيارات منخفضة التكلفة. للحفاظ على حالة أساسية للمقارنة، افترض أن المستثمر لديه 2،000. وبالتالي فإنه يمكن شراء 20 سهم أبل، على افتراض أن السعر هو 100. دعونا نحافظ على السعر المستهدف من 135 على صفقات طويلة (35 الربح) و 80 على الجانب الهبوطي (20 خسارة). تجارة أبل الأسهم من خلال خيارات وخيارات تركيبات تداول الخيارات ليس فقط يسمح الكثير من المرونة لمطابقة الصفقات الأسهم في جزء صغير من التكلفة، ولكن أيضا تمكن المستثمرين لخلق مجموعات مختلفة مع عوائد مختلفة لتناسب شهيتهم المخاطرة. (للقراءة ذات الصلة، انظر: قياس وإدارة مخاطر الاستثمار). الأشياء الأولى تقرر أولا أفق الوقت للاستثمار في أبل. (انظر: فهم المخاطر والأفق الزمني). ناسداك تتيح خيارات تصل إلى عامين لتداولها لشركة أبل (لقطة شاشة من خيارات أبل المتاحة في يناير 2015 والتي تبين عقود الخيارات حتى يناير 2017): لنفترض أن مدة عامين. بعد ذلك، قم بإلقاء نظرة اتجاهية للتداول. سوف يرتفع السعر (موقف الأسهم الطويل) أو سوف ينخفض ​​(الموقف القصير) في الأفق الزمني المطلوب يتيح الآن إنشاء موقف الخيار أبل لتناسب استراتيجية التداول حافظت الشركة على صدارة حتى بعد مرور ستيف جوبز . وبشكل عام، يبدو أن زيادة السيولة في السوق كما يظهر بعد انقسام األسهم قد يكون لها تأثير إيجابي، حيث ارتفع السعر من 92.2 إلى 100 اليوم، مع ارتفاع متوسط ​​عند 119.) انظر: لماذا هي السيولة الهامة (. على افتراض إمكانية مزيد من التقدير إلى السعر المستهدف حوالي 135 في غضون 2 سنوات، هيريس كيف يمكن للمستثمر المشترك الاستفادة من خيارات التداول على أبل، بدلا من الأسهم نفسها. في هذا السيناريو، من الممكن شراء خيار اتصال على سهم أبل مع سعر إضراب أتم من 100 التي تنتهي في يناير كانون الثاني عام 2017، وهي متاحة حاليا ل 20 (علاوة الخيار). مع 2،000 رأس المال المتداول. يمكنك شراء 100 عقود خيار المكالمة. إذا تم الوصول إلى السعر المستهدف، وتلتقط أسهم أبل الأساسية 135 خلال فترة السنتين، فإن التاجر سيستفيد من الحد الأدنى من (135-100) 100 عقد، أي 3،500. وهذا هو 175 ربحا على رأس المال لعام 2000 (مقارنة ب 35 ربحا كان سيجري خصمها على تجارة فعلية للمخزون). ومع ذلك، فإن الجانب السلبي متناسب. إذا كانت الدبابات الأسهم أبل إلى 80، فإن خيار المكالمة يكون لا قيمة لها عند انتهاء الصلاحية والتاجر سوف تفقد كامل 2000، أي خسارة 100، أسوأ بكثير من خسارة 20 أنها قد عانت على تجارة الأسهم الفعلية. لتحسين وتخفيف مخاطر فقدان 100، يتيح تكرار موقف الأسهم بالضبط باستخدام نداء طويلة أتم وخيار وضع قصيرة: وتكاليف المكالمات طويلة 20، ووضع قصيرة يعطي 19. صافي السعر لتكرار موقف الأسهم هو 1. ( لمزيد من المعلومات، راجع: إدارة المخاطر مع خيارات استراتيجيات: طويلة وقصيرة نداء ووضع مواقف). ومع ذلك، فإن وضع قصيرة تتطلب المال الهامش، والذي يختلف من وسيط إلى وسيط. على افتراض أن هناك حاجة إلى 1800 لهامش وضع قصيرة، 200 المتبقية يمكن أن تحصل على 200 مواقف الأسهم مماثلة. إذا تحقق السعر المستهدف 135، فإن التاجر كسب 35 200 7،000 الربح. إذا كان السعر يضرب 80 على الجانب السلبي، فإن الخسارة تكون محدودة إلى 20200 4،000. وفي هذه الحالة، يؤدي المزيد من الرافعة المالية إلى عوائد مرتفعة وإمكانية أقل نسبيا للمخاطر. وعلاوة على ذلك، افترض أن المتداول لديه مستوى ربح محدد ومستوى المخاطر (انه على ما يرام مع الحد الأقصى للربح 16 وخسارة قصوى قدرها 14). سوف انتشار المكالمة الثور تكون مثالية. وهي تتألف من: 1) مكالمة طويلة مع 90 سعر ضربة تكلف 28 (الرسم البياني الأخضر) 2) مكالمة قصيرة مع 120 سعر ضربة إعطاء 14 (الرسم البياني الوردي) 3) صافي الموقف المنعكس مع الرسم البياني الأزرق 4) أخذ صافي التكلفة من 14 (28-14) في الاعتبار، وينعكس صافي وظيفة المردود في منقط الأزرق الرسم البياني. في هذه الحالة، الحد الأقصى للخسارة المحتملة يقتصر على 14، في حين أن الحد الأقصى للربح يمكن تحقيقه هو 16، بغض النظر عن أي طريقة وإلى أي مدى يتحرك سعر سهم أبل (أي ربح محدود، سيناريو خسارة محدودة). على غرار ما سبق (سيناريوهات التقدير السعر)، يمكن إنشاء خيارات أبل وتركيبات للتراجع وضع طويل، مزيج من مكالمة قصيرة وطويلة وضع. ووضع وضع انتشار المواقف. (لمزيد من المعلومات، اقرأ: ثلاثة طرق للربح باستخدام خيارات الاتصال). خيارات أبل نشطة للغاية والسائلة، مما يتيح الإنصاف السعر والقدرة التنافسية. استخدام خيارات لتكرار مواقف الأسهم في جزء صغير من التكلفة لديها فائدة من الرافعة المالية (عوائد عالية) والقدرة على تطبيق مجموعات مختلفة لتتناسب مع تفضيل المرجوة العائد المرجوة. جنبا إلى جنب مع الخيارات القياسية المتداولة في حجم الكثير من 100، خيارات صغيرة وتتوفر أيضا في حجم الكثير من 10. ولكن تداول الخيار يأتي مع مخاطر فقدان عالية ومتطلبات الهامش ورسوم السمسرة العالية. وعلاوة على ذلك، يمكن الاحتفاظ بالمخزون لفترة لا نهائية، ولكن الخيارات لها تواريخ انتهاء الصلاحية. التجار الذين يحاولون تكرار الأسهم مع خيارات يجب أن تبقى في حالة تأهب من المزالق والتجارة بحذر.